中國低壓電器市場發展趨勢分析

中國低壓電器市場發展趨勢分析

1、經濟逐步企穩并持續向好有利于低壓電器行業健康發展

低壓電器產品廣泛用于國民經濟各個行業，其需求受各行業投資驅動，但與全社會固定投資最為相關。因為任何固定投資都需要電力能源的保障，從而促進低壓電力設備的需求，進而拉動低壓配電電器的銷售。所以一般而言全社會固定資產投資決定了低壓電器的市場規模。

在過去的十年里，全社會固定資產投資實現了年均復合增長18.62%，在固定投資的帶動下，低壓電器市場保持了一個非常穩定的增長，年復合增長率達到7.62%。從圖表我們可以看到除了2010年外，低壓電器同比增長率和全社會固定投資同比增長呈現了一個非常強的相關性。

低壓電器市場規模增長和全社會固定資產投資增長對比

數據來源：公開資料整理

在經歷了經濟高速發展的十年，我國主動改變經濟發展方式，GDP增速連續減慢，進入了“新常態”發展階段，2015年我國GDP增速第一次跌破7%，2016年以來我國經濟開始逐步企穩，GDP增長率連續穩定在6.5%以上，并持續好于預期。發改委預測2017年我國固定資產投資為650000億，在2016年60.6億的巨大投資規模基礎上依舊保持了7個點以上快速增長。逐步企穩并持續向好的經濟發展環境和穩定的固定資產投資有利于低壓電器健康發展。

2、下游行業需求復蘇將帶動低壓配電行業重啟快速增長之路

1）工業領域

工業領域是低壓電器中高端產品使用最為廣泛也是最為重要的領域之一。我國工業一直保持了一個非常好的發展勢頭。2016年我國工業增加值達到24.8萬億，是2006年工業增加值的269%，可謂增長迅速。2016年8月份以來，反應制造業景氣指數的PMI指數已經連續9個月站在榮枯線50以上。反映了我國工業制造業有加速回暖的趨勢，工業領域回暖，會帶動工業企業固定資產投資增速，利好配電和終端電器。

隨著時代的發展和社會的進步，我國現有的工業自動化水平已無法滿足現代化的工業智能控制的需求，這就要求我們對其進行一場技術變革，伴隨著我國工業自動化升級的加快，越來越多的自動化生產流水線和智能設備將會大量出現，將有效帶動控制電器的需求增速。

2006年到2016年中國工業增加值變化

數據來源：公開資料整理

2014年至今PMI指數變化

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2）地產領域

地產行業是終端電器和配電電器集中使用的行業，中國房地產投資主要包括住宅投資和辦公樓及商業營業用房投資兩個部分，在過去的20年內，我國房地產行業迎來了一波高速發展。2006年到2015年十年間我國房地產年投資額從1.9萬億增加至9.6萬億，年均增幅高達19.4%，可謂開創了一個房地產發展奇跡。

我國居民住宅額發展主要受益于過去城鎮化進程。2000年初我國城鎮人口為占比36%，2016年這一數字升為57%，城鎮常住人口為7.9億人。根據預測，未來幾年我國城鎮人口比例有望突破60%。即2017年到2020年每年我國每年依然有1000萬人從農村進入城鎮生活。

辦公樓及營業用房通常和企業的經營活動息息相關，伴隨著中國經濟的高速增長，我國企業法人數量從651萬家升至2015年1259萬家。越來越多企業對辦公樓及營業用房投資有著強烈的需求，所以可以看到近十年來辦公樓和營業用房投資規模一直保持了兩位數的高速增長。其占房地產投資額占比從2006年的16.9%升至2015年的21.7%。特別在2010年后，商業房地產投資額增速總體明顯快于住宅投資增速。可以預見的是，未來商業地產增速依舊會高于住宅增速。

房地產這幾年呈現了一個增速放緩趨勢，但是考慮到未來依舊巨大的剛性需求，巨大的存量市場也面臨一個非常強的更換需求。所以認為房地產對低壓電器的需求依舊非常明顯。同時伴隨著全社會對于終端用電設備安全性要求越來越高，中高端低壓電器市場會越來越旺盛。

2006年到2016年房地產投資變化

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